什么是以太坊 - 改变一切的可编程区块链

比特币让世界认识到货币可以去中心化。而以太坊更进一步，提出了一个新问题：如果我们能够去中心化其他一切呢？

下面是简单的答案：以太坊是一个去中心化的区块链平台，执行智能合约——一种无需中介的自动执行协议代码。与主要用于记录谁拥有什么加密货币的比特币不同，以太坊可以运行任意的去中心化应用程序（dApps），这些应用可以以组合的方式相互交互。以太坊拥有自己的加密货币，称为以太币（ETH），用于支付计算资源和保障网络安全。自2022年9月从工作量证明过渡到权益证明以来，以太坊通过抵押ETH来验证交易，而不是通过高耗能的挖矿。

创新并不在于区块链技术本身——比特币已经做到了。创新在于将区块链变成一个通用平台，任何人都可以在上面构建抗审查的应用程序，创建可编程资产，并在无需银行、政府或科技公司许可的情况下组合金融原语。

智能合约 - 代码即法律

智能合约是存储在区块链上的自动执行程序，当条件满足时自动执行协议。无需律师、托管代理或受信任的中介。

想象一个去中心化的社区项目合约，在筹资目标在截止日期前达到时自动释放资金给项目创建者，若未达到则退还所有贡献者。一旦部署，代码即按书写的方式精确运行。目标未达成时，创建者无法挪用资金；成功筹资后，贡献者无法要求退款。合约根据代码逻辑进行确定性执行。

这种基础设施目前支持数十亿美元日交易量的去中心化交易所、管理着数百亿美元抵押品的借贷协议、维持美元锚定的稳定币系统、促进所有权转移的NFT市场以及协调集体决策的去中心化自治组织（DAOs）。

可编程货币 - 去中心化金融革命

以太坊开启了去中心化金融，或称DeFi——无需银行、经纪人或传统中介的金融服务。

去中心化交易所如Uniswap让您可以直接从钱包交易加密货币，无需托管机构，每月成交量超过1000亿美元。借贷协议如Aave和Compound允许您提供加密资产获取利息或抵押资产借款，管理着超过100亿美元，以算法确定的利率。稳定币如USDC、DAI和USDT在以太坊上的代表了超过1400亿美元资产。

以太坊托管了约70%的DeFi总市值，超过800亿美元，并自推出以来已结算了超过10万亿美元的交易量。传统金融正在关注这一点——如贝莱德在以太坊上推出了代币化货币市场基金，摩根大通使用以太坊进行机构支付。

诚实的评价？DeFi的创新是真实的——无许可访问、组合性、透明性，以及传统金融无法实现的新金融原语。但也存在显著的风险：智能合约漏洞、经济剥削、监管不确定性以及极端波动性。

组合性 - 金融乐高

以太坊的杀手功能是组合性。智能合约可以调用其他智能合约，使开发者可以在现有协议上无须许可地构建。

想象构建一个应用程序，先通过Aave借入DAI，在Uniswap上将其兑换为ETH，将ETH抵押在Lido，使用这些流动性质押代币作为Curve中的抵押品，最后在Convex上进一步农耕收益——这一切都是在一个原子交易中完成的。如果任何一步失败，整个交易将回滚。您无需准许，便可组合不同团队构建的五个独立协议。

在传统金融中，整合需要合作伙伴关系、法律协议和技术协调。在以太坊中，任何开发者都可以在任何协议上无许可地进行构建。

但反面是？组合性也意味着级联失败。当一个协议被利用时，连接的协议可能会受影响。复杂性增加了攻击面。

以太坊的实际工作原理

以太坊有两种账户类型。外部拥有账户（EOAs）由私钥控制，类似于比特币钱包。合约账户由智能合约代码控制，当交易触发时执行。这允许可编程货币——资金锁定在合约中，只有当特定条件满足时才释放。

当您在以太坊上发送交易时，每个操作——加法、存储写、合约调用——都消耗Gas。您设置Gas价格（您每单位愿意支付多少）和Gas限制（您愿意消耗的最大单位数）。总费用等于消耗的Gas乘以Gas价格。Gas价格随网络需求波动——在活动量高时，费用可能从几美分涨到几百美元。

以太坊虚拟机（EVM）在所有网络节点上严格按照代码执行智能合约字节码。开发者只需写一次代码，就能在全球上千个节点上同样运转。

权益证明 - 大合并及其未来

2022年9月，以太坊在一次被称为“大合并”的事件中，从工作量证明（挖矿）过渡到权益证明（权益抵押）。

不再是矿工使用计算能力竞争，而是验证者抵押32 ETH参与共识。抵押的ETH作为抵押品——不诚实的验证者会因“削减”而损失其抵押物。每12秒，会随机选择一个验证者提议一个区块。验证者通过抵押的ETH获得大约4%的年收益。

大合并的影响是显著的。能耗降低了99.95%，从约每年78 TWh降至0.01 TWh。新ETH发行量减少约90%。结合EIP-1559中的交易销毁，以太坊通常呈现负通胀，成为通缩。

没有改变的是什么？交易速度仍然在每秒15笔左右。Gas费用没有下降——这是一个常见的误解。大合并是一次基础设施升级，而不是面向用户的改善。

已在以太坊上构建的内容

DeFi生态系统总市值超过800亿美元。Uniswap已促成超过1万亿美元的总量。Aave管理的借贷市场超过100亿美元。

以太坊上的NFT在2021年达到400亿美元市场，不仅仅是艺术投机，底层代表链上所有权的基础设施是切实有用的。房地产NFT、代币化证券、碳信用、活动门票和身份凭证现在都在以太坊上存在。

Layer 2扩容解决方案解决了以太坊的吞吐量限制。以太坊主网每秒处理约15笔交易，全球采用仍不足。Layer 2 Rollups，如Arbitrum、Optimism、zkSync和Starknet，在链下执行交易并将压缩数据或加密证明发布到主网。费用降低10-100倍（通常为0.01至0.10美元，而非1-50美元），TPS容量达数千。

传统机构也在以太坊上构建。摩根大通的Onyx区块链处理机构支付。Visa在以太坊上结算稳定币交易。欧洲投资银行在以太坊上发行债券。

以太坊仍然存在的问题

Gas费用根据网络需求大幅波动。在低需求期间，您可能每笔交易支付1-5美元。中等需求会将费用推升至5-20美元。高需求时费用可飙升至50-200美元或更多。五十美元的交易费用让大多数人无法使用以太坊。Layer 2 Rollups将费用降至0.01-0.50美元，但需要桥接、分散流动性，并增加复杂性。

智能合约风险是根本性的。不可更改的智能合约意味着漏洞是永久性的。2016年的DAO黑客事件损失了6000万美元。2017年的Parity钱包漏洞永久冻结了3亿美元。2021年的Poly Network失去6亿美元。2022年的Wormhole失去3.2亿美元。2023年的Euler Finance失去2亿美元。

尽管宣称去中心化，中心化仍然存在。Lido控制着约30%的质押ETH。大多数用户通过Infura或Alchemy访问以太坊，它们是中心化的RPC提供商。以太坊基金会指导着开发。大多数Layer 2 Rollups使用中心化的排序者。

诚实的评价？以太坊比传统系统更去中心化，但比起理想中的去中心化程度要逊色。

以太坊的未来

以太坊的Rollup为中心的未来意味着主网成为结算层，同时Rollup处理执行。结合容量可能在整个生态系统内达到100,000+ TPS。

账户抽象将实现具有社交恢复和免Gas交易的智能合约钱包。现实资产的代币化正在加速——金融机构正在以太坊上代币化股票、债券和房地产。

现实的评价？以太坊不会消失，但主导地位不是必然的。更可能的是，它仍然是领先的智能合约平台，同时在多链世界中竞争。

参考资料

1. Buterin, V. (2013). 《以太坊白皮书》 - https://ethereum.org/en/whitepaper/
2. Ethereum.org - 《什么是以太坊？》 - https://ethereum.org/en/what-is-ethereum/
3. DeFi Llama - 《DeFi TVL排名》 - https://defillama.com/
4. 以太坊基金会 - 《大合并》 - https://ethereum.org/en/roadmap/merge/
5. Layer 2 Beat - 《L2扩展解决方案》 - https://l2beat.com/
6. ConsenSys - 《企业级以太坊》 - https://consensys.net/enterprise-ethereum/
7. Vitalik Buterin - 《未曾走过的路》 - https://vitalik.eth.limo/
8. Etherscan - 《以太坊区块链浏览器》 - https://etherscan.io/