什么是山寨币 - 除了比特币以外的所有加密货币

提到“山寨币”让我忍俊不禁：我们还在用这个词，就像停留在2011年。当时，比特币是唯一重要的加密货币，所以把其他的都称为“替代币”是合理的。快进到今天——已经有超过20,000种加密货币。以太坊运营着一个价值数万亿美元的生态系统。USDT每天的交易量超过比特币。狗狗币尽管是个玩笑，却拥有数十亿的市值。而我们仍然把它们叫做“山寨币”，好像它们都是比特币的仿制品。

但是不管术语怎样，这里重点是：山寨币是任何不是比特币的加密货币。这个类别包括从严肃的区块链平台到赤裸裸的骗局。理解山寨币意味着理解宽泛的比特币之外的多样性——大部分都是噪音，但在这些噪音中有些项目从根本上拓展了区块链的应用。

直接回答

山寨币就是除了比特币以外的任何加密货币。该词源于2011年，当时Namecoin从比特币的代码库中分叉而来。如今，山寨币代表了加密货币市场总市值的一半以上——从主要的智能合约平台到与美元挂钩的稳定币，再到没有任何实用价值的模因币。早期的山寨币试图提高比特币的速度、隐私或能源效率。现代山寨币从驱动DeFi到实现现实资产的代币化。大多数都彻底失败了，但那些成功的解决了比特币从未设计来解决的问题。

加密货币社区在山寨币是否重要的问题上存在分歧。比特币极端主义者认为比特币是唯一值得关注的加密货币——其他一切都是对注意力的稀释。他们并非全错，因为95%的山寨币可能是垃圾。但是剩余的5%推动了真正的创新。没有山寨币，我们不会有DeFi、NFT、稳定币，或是绝大多数现在人们在加密领域中实际使用的应用程序。

山寨币为何存在：以太坊的故事

让我告诉你关于以太坊的故事，因为这完美地说明了为何山寨币会存在。

2013年，19岁的维塔利克·布特林（Vitalik Buterin）在比特币领域工作，他意识到比特币存在一个根本限制。比特币的区块链完美地完成了一件事——无需中介转移数字货币。但是它不能运行复杂程序。你不能在比特币上建立去中心化交易所。你不能创建可编程的金融工具。甚至连比特币本身之外的代币也不能创建，除非使用蹩脚的变通方法。

维塔利克建议在比特币上加入一种编程语言。比特币社区拒绝了这个提议。比特币的保守哲学更注重安全和简单，而不是功能。所以维塔利克建立了他自己的区块链。

以太坊在2015年启动，配备了一种图灵完备的编程语言，可以运行任意代码。这使得“智能合约”成为可能——在满足条件时自动执行的程序，无需信任任何中心化一方。突然间，你可以构建去中心化交易所、借贷协议、代币化资产、去中心化自治组织（DAOs）和NFT，所有这些都运行在区块链上。

今天，以太坊托管着管理数十亿资产的DeFi协议。它是NFT生态系统的驱动引擎。它运行着数千种代币和应用程序。2022年，以太坊从耗能严重的工作量证明转换到权益证明，减少了99.95%的能耗。

这就是一个成功山寨币的样子。它不试图在成为比特币上顶替比特币。它解决了比特币从未设计来解决的问题。以太坊并不与数字黄金竞争——它是为可编程货币和去中心化应用搭建的基础设施。

山寨币的实际运作方式

山寨币采用不同的技术方法。有些是比特币的分叉——它们复制比特币的代码库并修改它。2011年，莱特币分叉了比特币，改变了挖矿算法以加快交易速度。2017年，比特币现金因区块大小分歧而分叉。这些运行于独立的区块链但继承了比特币的基本架构。

其他山寨币从头构建，采用完全不同的设计。以太坊使用的是账户制模型，而不是比特币的UTXO系统，从而实现更复杂的智能合约互动。

这里有个重要的区分：许多“山寨币”并不是有自己的区块链的币。它们是在像以太坊这样的平台上构建的代币。USDC、UNI、LINK、AAVE——这些ERC-20代币运行在以太坊的基础设施上。如果以太坊出现问题，这些代币将会停止工作。但代币能够享受到更简单的开发和即时访问以太坊生态系统的好处。

了解更多：什么是代币

大多数山寨币使用不同于比特币工作量证明的共识机制。以太坊、卡尔达诺、Solana使用权益证明，在其中验证者锁定代币作为抵押而不是挖矿。这更加节能但引入了不同的安全假设。

现实情况：大多数山寨币都很糟糕

我们不妨直言不讳。在CoinMarketCap上列出的超过20,000种加密货币中，绝大多数是毫无价值的。在2021年期间，每月有数千种山寨币上线。现在大多数已经死了或下跌99%。即使在前100名中，从前的周期里也有很多项目消失了。

创建代币容易意味着骗子经常推出“拉高出货”骗局。他们夸大其词，吸引买家，推高价格，抽干流动性后消失。这种情况每天都在发生。匿名的团队、抄袭的白皮书、没有产品、过度宣传——都是典型的危险信号。

山寨币的波动性远大于比特币。50%的周波动很正常。在熊市中，大多数币会下跌90%以上。美国证券交易委员会（SEC）已经起诉了许多项目，指控它们是未注册的证券，对价格造成毁灭性打击。

即使是合法的项目也面临严重的技术风险。Solana经历过多次网络中断。尽管Terra/LUNA的市值曾达到400亿美元，但在2022年完全崩溃。相比于比特币经过战斗考验的代码，山寨币里的智能合约漏洞更常见。

许多山寨币尽管声称去中心化，但实际上比比特币更中心化。小的验证者集、风险资本持有、或创始人控制集中了权力。这让山寨币高效，但削弱了区块链剔除信任中介的目的。

投机问题

这里无人承认但众所周知：大多数山寨币交易纯属投机。人们不是因为相信技术而购买，而是因为希望明天有人出价更高。这种投机为开发和实验提供资金——如果95%失败，那5%成功推动了真正的创新。但这也造成了巨大的波动性，吸引骗子，让人几乎无法区分合法项目和垃圾项目。

如果你考虑投资山寨币，需要了解你在进行极高风险的投机性赌注。有些山寨币已经带来了改变生活的回报——早期的以太坊投资者实现了资金数百倍的增长。但对于每一个以太坊来说，有数千个项目完全失败。进行广泛的研究。了解项目解决什么问题。检查是否有真正的开发活动，而不仅仅是宣传。研究代币经济学——代币分配、即将释放的解锁可能涌入的供应。永远只投资你完全能承受损失的金额。

比特币与山寨币：务实的观点

比特币极端主义者认为比特币是唯一重要的加密货币——最安全、最去中心化，拥有最强的网络效应。山寨币分散注意力和资本，同时提供的创新很少。比特币在去中心化数字货币方面已经做到完美。这就足够了。

务实的观点是两者可以共存。比特币是数字黄金——稀缺、安全、抗审查货币，设计上缓慢变化。但比特币在其未设计的用途上表现糟糕，比如运行去中心化交易所或创建可编程金融工具。山寨币探索这些用例。以太坊实现了智能合约和DeFi。稳定币提供美元的稳定性。Chainlink提供预言机基础架构。

了解更多：什么是比特币

大多数山寨币会失败。但有些解决了比特币未能解决的实际问题。挑战是在市场发现之前，识别哪些重要——大多数人无法持续做到这一点。“买比特币然后忽略山寨币”避开了灾难性损失，但错过可能的收益。“深入研究并投资高信 conviction 的山寨币项目”可能找到下一个以太坊或失去一切。这两种方式都取决于风险承受能力。

未来：整合与实际用例

山寨币领域正在整合。那些有真正用户、收入和可持续经济的项目存活。纯粹炒作的项目灭亡。监管加速了这一进程——符合监管要求的项目获得合法地位，而其他项目会被起诉或被迫出海。

互操作性通过桥梁和跨链协议得以改善。你可能会在以太坊上进行DeFi、在Solana上应用高吞吐量应用、在比特币上储值，资产无缝流动于它们之间。现实资产的代币化可能驱动下一波浪潮——股票、债券、房地产和商品的代币化。

技术终于比炒作重要了。2021年的周期奖励了不管实用性的市场营销。未来的周期将奖励真实用户、收入和产品市场契合度。大多数山寨币仍将失败，但那些成功的会解决人们真正关心的问题。

这就是务实的看法。大多数是噪音。少数是信号。这个词本身已经过时且可笑，但我们不得不接受它。如果你在导航这个领域，了解你在处理极高风险资产，做功课不是可选的——这是唯一能让你避免遭受淘汰的事情。

参考资料

1. CoinMarketCap - "加密货币价格和市场数据" - https://coinmarketcap.com/
2. CoinGecko - "山寨币排名和分析" - https://www.coingecko.com/
3. Messari - "加密资产研究和数据" - https://messari.io/
4. Ethereum.org - "以太坊介绍" - https://ethereum.org/
5. Bitcoin.org - "比特币资源和文档" - https://bitcoin.org/
6. The Block - "加密市场与山寨币分析" (2024)
7. Coindesk - "山寨币新闻与市场报告" - https://www.coindesk.com/
8. Decrypt - "山寨币指南与教育内容" - https://decrypt.co/
9. Binance Research - "山寨币报告和市场分析"
10. a16z Crypto - "2024年加密报告" - https://a16z.com/crypto/