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什么是比特币 - 实际上可行的数字货币
比特币是那个人人都听说过但少有人真正理解的东西。有人称它为数字黄金，有人称其为毒药，有人认为它是货币的未来，也有人视其为环境灾难。在其问世十五年后，比特币同时被估值超过万亿美金又被怀疑者斥为一文不值。那么，比特币到底是什么呢？
简单的回答是：比特币是一种无需银行、政府或任何中央权威即可运作的数字货币。它是一个点对点支付系统，您可以在全球范围内直接发送价值，而无需中间机构的许可。比特币交易记录在一个名为区块链的公共账本上，并由成千上万的计算机为了获得新创造的比特币而竞相验证交易，从而确保其安全。
创新之处不在于比特币是数字货币——信用卡让我们早已有了那一类。真正的创新在于比特币是无法被复制、无法被审查、有固定供应量不能被通胀且不需要信任银行或政府的数字货币。
为什么比特币重要
比特币解决了一个困扰计算机科学家几十年的技术难题：没有中央权威的数字稀缺性。一切数字都具有无限可复制性——对信息而言是美妙的，但对于货币则是灾难性的。传统数字货币通过银行维持权威账簿来解决这一问题。比特币则通过创建一个所有人同意的共享账簿来解决这个问题，而不需要信任任何单一方。
比特币最成功的应用是作为数字黄金——一种保持长期价值的稀缺资产。黄金难以运输且安全成本高昂。比特币易于运输（牢记12个词语）、安全成本低（硬件钱包）、无限可分且有据可稀。黄金有5000年的历史，比特币有15年。据数据显示，比特币在过去的十年中表现最佳，年化回报超过股票、债券和黄金。陷阱？在熊市中出现70-85%的剧烈下跌。
在经历恶性通货膨胀或货币崩溃的国家，比特币提供了一条逃生路径。委内瑞拉、阿根廷、土耳其、黎巴嫩——公民购买比特币以保住购买力。尽管经济体相对较小，尼日利亚、肯尼亚和委内瑞拉仍在全球点对点比特币交易量中排名前列，受到货币不稳定和资本管制的驱动。
比特币的波动性仍然是个问题，但比起保证贬值更可取。自2009年比特币创造以来，美国联邦储备扩大了货币基数，从大约8000亿美元增至超过6万亿。在同一时期，比特币的供应量从0增加到了大约1960万，其最大供应量为2100万，遵循预定的发行计划。
比特币如何运作
理解比特币需要掌握四个组成部分：钱包、交易、挖矿和区块链。
比特币钱包不存储比特币——它们存储加密密钥，证明记录在区块链上的比特币的所有权。你的私钥（一个256位的随机数字，通常表示为12-24个词语）证明所有权。拥有你的私钥的人就能控制你的比特币。你的公钥地址是你用来接收比特币的，就像用于金钱的电子邮件地址。
关键现实：丢失私钥就永久丢失你的比特币。没有客服，没有密码重置。大约20%的比特币（约370万BTC，价值超过千亿美元）因私钥丢失而永远丢失。
你创建一笔指定接收方和金额的交易，用私钥签名，并广播到网络。矿工选择交易（通常优先选择费用最高的），并将其包括在下一个区块中。一旦被挖掘并添加到区块链，你就有了确认。
交易速度：第一次确认大约需要10分钟，但在网络拥堵时，低费交易可能要等待数小时。费用因需求而异：正常情况下为1-5美元，高峰时为20-50美元。费用是每笔交易的，不是基于百分比的，这使得比特币买咖啡不切实际，但发送100万美元则有效率。
矿工收集未经确认的交易，创建一个候选区块，并不断地对区块头进行哈希运算以寻找一个低于目标难度的哈希值。这需要进行数万亿次哈希计算。第一个找到有效哈希的矿工将其广播出去，其他节点验证它，并且获胜的矿工获得区块奖励（目前为6.25比特币）加上交易费用。
每210,000个区块（大约四年）矿业奖励减半：起初为50比特币（2009年），目前为6.25比特币（2024年），到2028年将减少到3.125 BTC，最终将在2140年左右趋近于零。
能源消耗：比特币挖矿每年消耗约150太瓦时的电力，相当于阿根廷的总电力。这是对比特币的最大批评。估计50-70%的电力来自可再生能源。
区块链是比特币的分布式账本，记录每笔自2009年1月3日以来的交易。每个区块包含交易数据，并通过加密哈希与前一个区块链接，创建一个不可变的链。更改任何历史交易将需要重新计算所有后续区块——计算上不可行。
比特币的货币政策是硬编码的：最多只会存在2100万比特币。当前供应量：大约1960万BTC在流通（93%的最大供应量）。然而，估计约3-4百万BTC永久丢失。每个比特币可被分割到小数点后8位（最小单位称为聪），确保有足够的可分性。
比特币的旅程
2008年10月31日：一个自称中本聪的人发表了一篇9页的白皮书，描述了无需金融机构的电子支付。背景：全球金融危机、银行倒闭、政府救助。比特币作为回应出现。
2009年1月3日：中本聪挖掘了创世区块，并嵌入消息：“2009年1月3日，《泰晤士报》报道，正在考虑第二次银行救助”。
2010年5月22日：Laszlo Hanyecz用1万BTC购买了两个披萨（现值超过6亿美元）。这是第一次展示比特币可以用作货币的真实世界交易。
比特币的价格历史由繁荣-崩溃周期构成：2013年达到1000美元，崩跌80%至200美元。2017年达到2万美元，崩跌85%至3000美元。2021年达到6.9万美元，崩跌75%至16000美元。每个周期都达到新高但经历大幅下跌。
2024年1月：美国证券交易委员会批准了比特币现货ETF，使主流投资者可以通过传统投资账户接触比特币。第一年，超过600亿美元流入比特币ETF。
中本聪在2011年消失，停止了所有公开通信。中本聪的身份仍然未知。中本聪挖掘了大约100万BTC，其中没有一枚动过（现价值超过600亿美元）。
比特币的真正问题
比特币挖矿的年消耗量约为150太瓦时。支持者认为它使用可再生能源和闲置能源。批评者认为任何能量在投机资产上的使用在气候危机期间都是不可原谅的。诚实的看法是：比特币的能源使用是有问题的。是否值得取决于您是否相信比特币的属性值得这种代价。
70-85%的暴跌，5-15%的日内波动，受到新闻情绪的驱动。随着市场的成熟，波动性有所减少，但仍远高于传统资产。使得比特币不适合作为支付手段，需要持有人的信念来承受50%以上的账面损失。
比特币每秒处理约7笔交易。Visa每秒处理约1700笔。每个节点必须处理每笔交易——设计上优先考虑去中心化而非吞吐量。闪电网络理论上能实现每秒数千笔交易，但采用速度较慢。
比特币交易是不可逆的。发错地址，资金永久丢失。私钥被窃，无可挽回。传统金融允许退款和防止欺诈。比特币并不提供这些。
各国政府正在决定如何监管比特币：有些友好（瑞士、新加坡），有些限制（中国禁止挖矿和交易），有些尚不明确（美国有多个机构提供相互矛盾的指导）。最可能的结果是：监管和监控的增加。
评论家认为比特币没有内在价值——不产生现金流，没有工业用途。追捧者反驳说金子也不产生现金流，但其市场价值却达13万亿美元。价值来自货币属性：稀缺性、耐用性、可分割性、便携性。比特币在这些方面做得更好。
未来
比特币不会归零（太过稳固，对于某些用途也太过有用了），也不会取代所有货币（波动太大，限制太多）。最可能的是：比特币成为小众但重要的资产类别，数字储蓄层和通胀对冲。
预计随着比特币ETF吸引华尔街资本，机构采用将增加。二层解决方案可能最终兑现扩展承诺。政府将建立更明确的框架——在大多数司法管辖区受到监管但不会被禁止。每隔四年，比特币的发行减半；如果需求保持稳定，供需动态表明价格会上升。
未知的风险依然存在：量子计算可能破坏比特币的加密（尽管已在开发后量子加密），可能存在尚未发现的漏洞。
当前万亿美元的估值是否合理是个问题。比特币已经证明它不会消失。是否值这个价取决于你对其属性和未来使用的看法。
参考文献
- Nakamoto, S. (2008). "Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System" - https://bitcoin.org/bitcoin.pdf
- Bitcoin.org - "How Bitcoin Works" - https://bitcoin.org/en/how-it-works
- Cambridge Centre for Alternative Finance - "Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index" - https://ccaf.io/cbnsi/cbeci
- CoinMetrics - "State of the Network" (2024) - https://coinmetrics.io/insights/
- Chainalysis - "Geography of Cryptocurrency Report" (2024) - https://www.chainalysis.com/
- Fidelity Digital Assets - "Bitcoin Investment Thesis" (2024) - https://www.fidelitydigitalassets.com/
- Glassnode - "Bitcoin On-Chain Analysis" - https://glassnode.com/
- Bitcoin Magazine - "Bitcoin History and Milestones" - https://bitcoinmagazine.com/
